A társaság ugyanakkor jelentős pénzügyi veszteségeket könyvelt el 2016-ban az alaptevékenységében – az OSAGO-ban – elért bevételek csökkenése miatt. Így 2016 kilenc hónapjában a nettó vesztesége RAS szerint 4,3 milliárd rubelt tett ki, az IFRS szerint fél évre pedig 8,65 milliárd rubelt. Az S&P hitelminősítő intézet december 12-én az eredmény instabilitása miatt negatív kilátással felülvizsgálta a Rosgosstrakh minősítését. Eközben az ügylethez közel álló forrás megjegyzi, hogy december közepén az Állami Duma első olvasatban elfogadta az OSAGO-törvény módosításait, amelyek a biztosítási üzletág ezen szegmensének helyzetének stabilizálását segítik elő.
A Rosgosstrakh az OSAGO nagy veszteségei miatt tavaly elkezdte csökkenteni részesedését a szegmensben. Így 2015. március 31-én 37,7%, 2015. június 30-án pedig 34,8% volt. 2016. szeptember 30-án a Rosgosstrakh részesedése az OSAGO piacon 24,4%-ra csökkent. A társaság azt követően kezdte csökkenteni részesedését, hogy 2015. május végétől június elejéig a Központi Bank korlátozta a Rosgosstrakh OSAGO-ra vonatkozó engedélyének érvényességét a csökkentési tényező (bonus-malus) alkalmazásának megsértése miatt. a biztosítási díj kiszámítása.
Az RGS biztosítási csoport fő kedvezményezettje Danila Hacsaturov, aki a csoport fő eszközeinek tulajdonosa, a PJSC Rosgosstrakh, az RGS Bank, az IC RGS Investments a ciprusi offshore-ok struktúráján keresztül - RGS Holdings Ltd, RGS Asseets LTD, RGS Company Ltd.
A Rosgosstrakh anyagai szerint részvényeinek 50,46%-a a PJSC RGS Holding, 10,5%-a az RGS Assets-é, 6,7%-a a Savings Managementé, amely az NPF RGS nyugdíj-előtakarékossági vagyonkezelője.
Az RGS Bank fő haszonélvezője a Központi Bank honlapján található jelentések szerint Szergej Hacsaturov, aki részvényeinek csaknem 75%-át ciprusi offshore cégeken keresztül irányítja.
December 19-én, a nap folyamán nem érkezett észrevétel a felek részéről a piac egyik legnagyobb üzletéhez. Így a tranzakció legfontosabb paraméterei - az összeg, a részesedés, amelyet Hacsaturov kap az Otkritie-ben, az időzítés és a szakaszok - továbbra is ismeretlenek. Szakértők nem tartják kizártnak, hogy a nehéz anyagi helyzetben lévő Roszgossztrah számára kényszerülhet az üzlet. Dmitrij Monasztirsin, a Promsvyazbank elemzője szerint az Otkritie-vel való egyesülés a Roszgossztrah számára a pénzügyi helyzet javításának módja. „Nevezhetjük ezt egyfajta magánpénzügyi helyreállításnak” – mutat rá. Monastyrshin úgy véli, hogy a magánszereplők közül (az állami bankok többször is beszámoltak arról, hogy nem érdeklődnek a rehabilitációs projektek iránt), az Otkritie „az egyetlen, aki képes megemészteni ezt az üzletet, tekintve, hogy Roszgossztrakh veszteséges állapotban van”. Az RBC szerint az Otkritie volt az egyetlen esélyes a cég vagyonára.
Az Otkritie és a Rosgosstrakh hivatalos megjegyzéseinek hiányában a szakértők nehezen tudják részletesen felmérni annak a résztvevőkre gyakorolt hatását. „Az értékeléshez tudnia kell, hogyan épül fel az ügylet” – teszi hozzá Petr Palkin, a Moody’s elemzője. „Meg kell értenünk, hogyan fog végbemenni az üzleti konszolidáció folyamata” – véli az S&P is. A Rosgosstrakh meglehetősen nagy eszköz, így ez a folyamat időt vehet igénybe” – mondja Ekaterina Tolstova, az S&P elemzője. „46 milliárd rubelre becsüljük a bejelentett kiegészítő kibocsátást. az OSAGO jelenlegi helyzetét tekintve jelentősnek számít (ami javíthatja a kapitalizációs mutatókat), de más tényezőket is figyelembe kell venni, mint például a veszteség mértéke és a biztosító társaságtól származó likvid források összege” – vélekedik Tolstova.
A Rosgosstrakh veszteségességét az OSAGO szegmensben a Nemzeti Minősítési Ügynökség (NRA) ügyvezető igazgatója, Pavel Samiev is nevezi. „Az OSAGO helyzete az egész piac számára kiszámíthatatlan. És ez a fő kockázat a vevő számára” – mondja Samiev. „Emellett ne feledkezzünk meg a kockázatokról sem integrációs folyamat mint ilyenek: elég nagyok, mert az irányítás és az irányítási rendszer is kombinált. Egy ilyen helyzetben fontos lesz, hogy milyen mértékben sikerül megtartani az ügyfélkört” – teszi hozzá Dmitrij Fedenkov, a Nordea Bank elemzője. Megjegyzi, hogy az orosz pénzügyi piacon nagyon kevés összeolvadás és felvásárlás eredményezett jelentős szinergikus hatást, és pozitív hatással van a résztvevők eredményeire.
A "Rosgosstrakh" részvényeinek jegyzései a moszkvai tőzsdén a nap folyamán enyhén csökkentek. A tegnapi záráshoz képest azonban a részvények 0,5%-kal 0,4 rubelre emelkedtek.
Rosgosstrakh cég számára tavaly bevételének több mint egyharmadát elvesztette a biztosítási piacon. Most az Otkritie csoport veszi fel, amely szárazra fejheti Danil Hacsaturov oligarcha egykori javait.
A piaci szereplők azonnal ismét a Rosgosstrakh és az Otkritie Bank egyesüléséről kezdtek beszélni, amelyről már több mint másfél éve beszélnek. Sőt, Otkritie azonnal aktívabbá vált, és ismét aktívan felébresztette a témát Rosgosstrakh-val. Amint azt a média többször is megírta és szakértők elmondták, a két társaság egyesülése esetén ez lesz a legnagyobb üzlet az orosz biztosítási piacon. Az állami biztosító társaság eszközei minden cég, és elsősorban az Otkritie számára ízletes falat.
Végül is az „összeolvadás” fogalma ebben a helyzetben tisztán feltételes. Valójában egy jobban alkalmazható meghatározás egy biztosítótársaság bank általi „átvétele”. Amit már régóta és makacsul igyekszik elérni. Rosgosstrakh sokáig és kitartóan. Mert nagyon finom falat minden üzlethez. Az Otkritie tulajdonosa, Vadim Belyaev egy leheletnyi friss levegőként beszél arról, hogy szeretné átvenni a biztosítótársaságot. A hitelintézetével kapcsolatos helyzetben pedig valóban ez a helyzet. Nem mennek olyan jól a dolgok a „Felfedezésben”. Úgy tűnik, hogy az ügyfelek betéteinek magasabb kamatai valamiért nem vonzanak sokat. De ha Rosgosstrakhot kapja hatalmas erőforrásaival, akkor a két szerkezet összvagyona meghaladja a 4 billió rubelt! Nos, hogy nem lehet megtörni egy ilyen főnyereményt!
Ugyanakkor valószínűleg a Rosgosstrakh „legfinomabb” eszköze, az RGS nyugdíjalap is a bankhoz kerül. Valójában ez csak egy királyi kiegészítés lesz a bankban. Hiszen az NFP ügyfélköre sem több, sem kevesebb csaknem 165 milliárd rubelt bízott rá. Igaz, a piaci szereplők el sem tudják képzelni, hogy Vadim Beljajev bankja milyen hatékonyan, és ami a legfontosabb: becsületesen és legálisan fog rendelkezni az eszközzel. A gonosz nyelvek pedig azt mondják, hogy a nyugdíjalap egy kimondatlan alku tárgya lesz Beljajev és a Roszgossztrakh vezetője, Danyiil Hacsaturov között.
De hogy egy ilyen üzlet után mi lesz a nyugdíjpénztár ügyfeleivel, azt senki sem tudja elképzelni. A gyakorlat azt mutatja, hogy az Otkritie nem kezeli őket nagyon óvatosan. Egyébként olyan témát is fontolgatnak, mint a Rosgosstrakh "RGS-ingatlan" struktúrájának bankba történő áthelyezése, amely a biztosító közel 300 irodáját tartja a mérlegben, amelyben fiókjai találhatók. Ott is a teljes költség meglehetősen tisztességes - csaknem 30 milliárd rubel. Beljajevnek láthatóan nem szabad elhanyagolnia az ilyen pénzt.
A "Discovery" pénzügyi politikája
Az Otkritie Bank politikáját minden szakértő csak agresszívnek nevezi. Így a bank bekerült az ország legjobb tíz közé a maga tekintetében hitelkamatok. Magasabbnak bizonyultak, mint az olyan pénzügyi szörnyek, mint az Alfa-Bank. Ha utóbbi 8 százalékot ajánlott évente, akkor Beljajev közel 9 százalékot. Ebben a helyzetben még a Sberbank is idegesen dohányzik a sarokban a maga szerencsétlen 7%-ával. Ezek a "csábítások", a szakértők szerint, "Discovery" és vonzza az ügyfeleket. Csak így sikerül a banknak teljesítenie bőkezűbb fizetési ígéreteit. A finanszírozók egy választ adnak - ez úgy történik, hogy új befektetőktől vonzzák a pénzt. Nem emlékeztet ez semmire? És egy banálisra emlékeztet pénzügyi piramis. Ami, mint tudják, előbb-utóbb véget ér, és mind magának a banknak, mind annak ügyfélkörének összeomlásához vezet. A legújabb példa az Otkritie hanti-manszijszki ága. Az elmúlt év során bevétele több mint 20-szorosára csökkent, így a bank 21 milliárd rubel veszteséget okozott.
A csoport főbankjának, az FC Otkritie-nek a nettó nyeresége több mint hatszorosára csökkent ugyanebben az évben, 2,3 milliárd rubelre. 2016 első 9 hónapja ezt a tendenciát követte. A teljes bankcsoport nettó nyeresége ebben az időszakban 1,7-szeresére, 3,605 milliárd rubelre csökkent. Banki menü pénzintézetek ország? Egyszerű, a bankot más bankok abszorpciója táplálja. 2012-ben Beljajev Otkritie-je valóban felszívta a Nomos-Bank-ot. És ez annak ellenére, hogy az FC Otkritie vagyonának mintegy 70%-át adó Bank Otkritie egyértelműen alacsonyabb jövedelmezőséggel és hatékonysággal rendelkezik, mint a Nomos Bank
Ráadásul piramis alakú banki struktúra"Nyitás" néven 240 milliárd vagyonnal sikerült megszerezni egy bankot, amelynek vagyona 640 milliárd rubel.
Emlékezetes a Trust bank története is, amely a Trust rövid „helyreállítása” után az Otkritie átszervezése alá került, Beljajev csaknem 50 milliárd rubelt követelt az államtól a pénzügyi „lyukak” betömésére. Csak kié, és továbbra is rejtély. A "Trust" végül soha nem került ki a pénzügyi csúcsból, és a kiutalt pénz láthatóan betömte magának a "Felfedezésnek" a "lyukait". Ugyanez történt a Petrocommerce bankkal is, amelyet Vadim Beljajev vett át.
2012-ben a Petrocommerce Bank több mint 2,5 milliárd rubel kölcsönt bocsátott ki a Zlatoust Metallurgical Plant számára. A pénzt a ZMZ-nek utalták át, ugyanazon a napon pedig a Mechel-csoport Metallurg Trust cégéhez. Ezután a kerek összeg egyenesen a bankhoz kötődő "Masterking Trading Limited" nevű offshore céghez került, majd onnan ismét a "Petrocommerce"-hez. Egy ilyen csaló konstrukció megvalósítása következtében a pénz valójában nem távozott a Petrocommerce-től, hanem az üzem hatalmas pénzügyi rést kapott, ami sok tekintetben csődbe is vezetett.
Mi az eredménye Beljajev és bankja kétes munkájának? És az a tény, hogy minden jó nevű hitelminősítő intézet felhagyott ennek a jelentésével. Megakadályozni, hogy mások beleessenek az Otkritie pénzügyi hálózatába. Az igazság az, hogy Rosgosstrakhnak minden esélye megvan erre. Csak neki kell? Még egy nagyon nehéz gazdasági helyzetben is. Hiszen a „Nyitásra” való áttérés nagy valószínűséggel Oroszország legnagyobb biztosítójának bezárását jelenti.
Azt, hogy a Roszgossztrakh fő tulajdonosa, Danil Hacsaturov a cég feletti irányítás átadásáról tárgyal, egyszerre több bankár és biztosító is közölte a Vedomosztyival. Múlt szerdán például Hacsaturov az Otkritie Holding társtulajdonosa, Vadim Beljajev társaságában és az elnök első alelnöke társaságában. VTB Jurij Szolovjov találkozott a Központi Bank elnökével, Elvira Nabiullinával – közölte két állami bankár és egy Roszgossztrakhhoz közel álló forrás. A felek benyújtották a szabályozó hatósághoz a Rosgosstrakh csoport és az Otkritie csoport eszközeinek összevonására vonatkozó tervet, amelyben 2016 nyara óta állapodtak meg, és készülnek a Rosgosstrakh vagyonának átvilágítására.
Miközben a biztosító és az általa irányított RGS-bank "Felfedezéséhez" való csatlakozása folyik, a tárgyalások mindkét oldalát ismerő személy részletezte. A nyugdíj üzletág (NPF RGS) nem fog szerepelni az ügyletben. Hacsaturov kisebbségi részesedést kap az Otkritie Holdingban. A Vedomosztyi beszélgetőtársa szerint a partnereknek az az ötlete, hogy Oroszország legnagyobb magán pénzügyi csoportját hozzák létre 4-5 billió rubel vagyonnal. és 55 milliós ügyfélkörrel, a tervek szerint az összeolvadás a 2017-es év egészét igénybe veszi. A biztosítási üzletágat a Rosgosstrakh csapata irányítja, a banki befektetési és bróker üzletágat az Otkritie csapata irányítja majd, mondja, „a vállalkozások meglévő márkák alatt működnek majd”.
Rosgosstrakh és Otkritie képviselői nem kívántak kommentálni.
A csomag mérete, amelyet Khachaturov kaphat a kombinált struktúrában, a vállalat pénzügyi helyzetétől függ.
Az OSAGO 15,5 milliárd rubelt hozott a biztosítónak. A közelmúltban a Rosgosstrakh további 46 milliárd rubel kibocsátást jelentett be. (az emelt jegyzett tőke kb. 20%-a). A Vedomosti egyik beszélgetőpartnere azonban elismerte, hogy ez lehet a közelgő üzlet egyik állomása. Az S&P hitelminősítő a múlt héten arról írt véleményében, hogy a biztosító üzlete továbbra is a veszteséges OSAGO piacra összpontosul, és ez maga is a részvényesek támogatásán múlik.
Rosgosstrakh és Otkritie hosszú távú partnerek. A Rosgosstrakh struktúrái már birtokolják az Otkritie FC csoport fő bankjának 8,7%-át. 2014-ben az NPF RGS nyugdíj-előtakarékossági alapokból részesedést szerzett a bank tőkéjében. December 8-tól a nyugdíjpénztár vagyonkezelői a bank tőkéjének 7,5%-át, magának a biztosítónak pedig több mint 1%-át birtokolják. Az ügyletben nem szereplő RGS nyugdíjpénztár korábban a biztosító részvényeinek 6,73 százalékát birtokolta.
Az alapon és a biztosítón kívül a csoportba tartozik az RGS-Nedvizhimost cég is - 28,7 milliárd rubel kötvénytartozása van. valamint a CSG által bérelt 270 iroda. Nem világos, hogy csatolják-e – mondja a Vedomosti forrása. Az ingatlanok aránya a Roszgossztrakh vagyonszerkezetében átlagon felüli, de a tulajdonában lévő összes tárgy valódi – mondja Pavel Samiev, a Nemzeti Minősítő Ügynökség ügyvezető igazgatója.
Az üzletember a VTB-vel és a Sberbankkal is tárgyalt, mondja az egyik állambankár, de ők nem voltak hajlandók. „Ebben a konfigurációban kényszerüzletnek tűnik Hacsaturov számára, mivel senki sem számított ilyen helyzetre az autóbiztosításban” – teszi hozzá, és rámutat, hogy a cégnek gyorsan és radikálisan meg kell változtatnia az üzleti modellt, és a befektetőnek be kell építenie lehetséges szabályozási kockázat a társaság értékében : Az OSAGO-ról szóló törvény módosításait még nem fogadták el.
A Rosgosstrakhot Sberbank biztosítónak hívták, és részesedése az OSAGO-ban elérte a 41%-ot. A cég problémái a piac helyzetének romlásával együtt növekedtek. A biztosítót megbénította az autójogászok tevékenysége, valamint a kötvényeladások során tapasztalt számos szabálysértés. 2015 májusában a Központi Bank felfüggesztette a Rosgosstrakh OSAGO engedélyét, ami sokkolta a piacot. Erre válaszul a biztosító folyamatosan csökkenti piaci részesedését.
A Rosgosstrakh fő problémája az OSAGO veszteségessége, Samiev meg van győződve arról, hogy Rosgosstrakh minden nehéz régióban képviselteti magát, és a veszteség csökkentését célzó keresztértékesítés nem köthető az OSAGO-hoz. "Bármelyik nagyvállalat, amely nagy részesedéssel rendelkezik az OSAGO-ban és kiterjedt regionális hálózattal, nyomás alatt van, a Rosgosstrakh pedig a legnagyobb alatt van" - folytatja: a biztosítónak nagy erőforrást kell bevonnia ahhoz, hogy túlélje 2017-et, ha a módosításokat nem fogadják el. időben a természetbeni kártérítésről az OSAGO-ban, különben hatástalanok lesznek. Következő év Samiev szerint sokkoló lehet számos nagyvállalat számára. Ám a túléléshez a részvények további 20%-os kibocsátása is elegendő, úgy véli, ráadásul az Otkritie egy olyan erős csoport, amely piaci problémák esetén bármilyen pénzügyi vállalkozást támogat. Bár természetesen fennáll annak a veszélye, hogy az első szakaszban a Rosgosstrakh veszteséget hozhat az Otkritie-nek. Ám a vásárlás lehetőséget ad a társaságnak, hogy egy nagyon erős infrastruktúrával belépjen a biztosítási piacra, és azonnal vezető pozícióba kerüljön számos szegmensben – az Otkritie-csoportnak nem volt ilyen nagyszabású biztosítási üzletága, úgy véli Samiev, az összes versengő pénzügyi csoport. néhány kivétel, biztosítótársaságok.
Az Otkritie FC Bank megkezdte a Rosgosstrakh-val való egyesülés előkészületeit, megszerezve ezzel a biztosító részvényeinek csaknem 20%-a feletti rendelkezési jogot. Ez utóbbi részvényeinek elzálogosításával történt egy REPO-tranzakció részeként. A szakértők rámutatnak, hogy az ügylet strukturálásának ilyen nem szokványos megközelítése mindkét fél számára előnyös lehet.
Az Otkritie FC Bank bejelentette, hogy március 30-án 4,4-ről 19,8%-ra növelte részesedését a Rosgosstrakh jegyzett tőkéjében. A csomagot REPO tranzakció keretében kapta meg a bank – áll az üzenetben. Vagyis a Rosgosstrakh részvényeit a biztosító által az FC Otkritie-től kapott kölcsön keretében zálogosítják. A kölcsön összegét nem hozták nyilvánosságra az üzenetben.
Az RBC nem volt hajlandó tisztázni a tranzakció részleteit az Otkritie-ben. Rosgosstrakhnak azt tanácsolták, hogy vegye fel a kapcsolatot az Otkritie-vel megjegyzésért.
Ezek az FC Otkritie első nyilvános lépései, miután 2016 decemberében tudomást szerzett a banknak a Rosgosstrakh-val és leányvállalatával, a Rosgosstrakh Bankkal való közelgő egyesüléséről.
Aztán az RBC-t több pénzügyi körből származó forrás is értesült erről. Az egyesülést 2017-re tervezték. A tranzakcióban résztvevők számításai szerint az összeolvadással létrejön Oroszország legnagyobb magán pénzügyi csoportja több mint 4 billió rubel vagyonnal. és 50 millió fős ügyfélkörrel. Azt feltételezték, hogy biztosításért és egyéb eszközökért cserébe a Roszgossztrakh végső haszonélvezője, Danil Hacsaturov kisebbségi részesedést kap az Otkritie-ben. Ennek nagysága az üzletember vagyonfelmérésének eredményétől függ majd – mondták akkor az RBC beszélgetőtársai.
Hivatalosan a felek rendkívül szűkszavúan kommentálták az üzletet. A piaci szereplők kommentárjukban ezután nem zárták ki, hogy az üzletet az OSAGO szegmens veszteségessége miatt nehéz pénzügyi helyzetben lévő Rosgosstrakh számára is kikényszeríthetik, ahol a Rosgosstrakh a legnagyobb szereplő.
precedens ügylet
Az RBC által megkérdezett szakértők "precedens tranzakciónak" nevezik a fúzió REPO-tranzakció formájában történő strukturálását, mivel a szokásos üzleti összeolvadás közvetlen tőkerészesedéssel valósul meg.
Ebben az esetben a REPO mechanizmust alkalmazták, amelyben értékpapírértékesítik, és ezzel egyidejűleg megállapodást kötnek azok előre meghatározott áron történő visszavásárlásáról. Ha azonban nincs penziós ügylet, a részvények a hitelezőnél maradnak.
A tranzakcióban részt vevő felek észrevételeinek hiányában az RBC által megkérdezett szakértők számos feltételezést fogalmaztak meg a tranzakció formájával és lényegével kapcsolatban.
Rosgosstrakh előnyei
Az FC Otkritie-vel kötött REPO-ügylet lehetővé teszi a biztosító pénzügyi helyzetének részleges javítását, lehetővé téve a szükséges források gyors előteremtését – mondta el a tranzakció egyik feléhez közel álló forrás. Az Orosz Autóbiztosítók Szövetségének (RSA) adataiból az következik, hogy tavaly a biztosítók az OSAGO kifizetéseinek maximális szintjével szembesültek. Így Rosgosstrakh 54,67 milliárd rubelt kapott. biztosítási díjakat, és 68,85 milliárd rubelt fizetett. Ennek eredményeként a kifizetések többlete a prémium felett 14,2 milliárd rubelt tett ki.
Az Otkritie valószínűleg segített Rosgosstrakhnak az egyesülési formátumról folyó tárgyalások keretében. Különösen az Oroszországi Bank e nagyszabású tranzakciójával kapcsolatos álláspontot még nem határozták meg nyilvánosan” – mondta Oleg Vyugin, a Binbank igazgatótanácsának tagja.
Pavel Samiev, az NRA ügyvezető igazgatója úgy véli, hogy Rosgosstrakhnak nem biztos, hogy lesz elegendő forrása ahhoz, hogy megfeleljen a biztosítók április 1-jén életbe lépett új tőkemegfelelési követelményeinek. „A REPO-tranzakció keretében allokált finanszírozás lehetővé teszi, hogy részvényeik biztosítéka ellenében befizessenek a részvényesi tőkébe” – vélekedik.
Előnyök az FC Otkritie számára
„Maga számára az Otkritie FC számára ez a REPO-ügylet több okból is érdekes lehet. Először is, mivel a Rosgosstrakh részvényei zálogjogban vannak, és nem az Otkritie tulajdonában vannak, ez nem terheli a tőkét. Míg a leányvállalati részvények és részesedések közvetlen tulajdonlása a jegybank követelményei szerint csökkenti a bankok saját tőkéjét” – mondja Alekszej Terekhov, az FBK alelnöke.
Az FC Otkritie Bank számára fontos saját pénzügyi helyzete. A Standard & Poor's hitelminősítő tavaly december végén a leminősítés lehetőségével felülvizsgálta az Otkritie Bank minősítését.A hivatal megjegyezte, hogy a holding pénzügyi profilja romolhat, többek között a Rosgosstrakh biztosítótársaság esetleges megvásárlása miatt. a gazdaság és az elhúzódó folyamat a további finanszírozás megszerzése a "Trust" bank rehabilitációjához.
Petr Paklin, a Moody's Junior alelnöke is egyetért azzal, hogy a REPO-mechanizmust azért is lehetett volna választani, mert a tőkefelhasználás szempontjából a REPO-tranzakció kisebb terhelést jelent. hagyományos kölcsönnel, és a zálogtárgy tulajdonjogának átruházása nem történik meg” – mutat rá.
Ráadásul – folytatja Alekszej Terekhov – a Rosgosstrakh részvényeit repo ügylet keretében biztosítják, szavazati joggal, illetve az Otkritie felhasználhatja őket saját stratégiájának és taktikájának megvalósításához Roszgossztrakhban, és részt vehet a biztosító irányításában. Az Otkritie FC Bank a Roszgossztrakhnak nyújtott hitellel biztos ütőkártyát kapott a további tárgyalásokon, Oleg Vyugin is rámutat: „Azt mondják, nézd, támogattunk, de vissza tudjuk nyerni.”
„Véleményem szerint a fúzió REPO-tranzakció formájában történő strukturálása egyfajta védelem a kockázatokkal szemben annak érdekében, hogy bármikor vissza lehessen állítani mindent az eredeti állapotába” – mondta Maxim Solntsev, az SDM Bank igazgatótanácsának elnöke. megjegyzi is.
Megállapodás megkerülése
A piaci szereplők különös figyelmet fordítanak az FC Otkritie-nek egy REPO-tranzakció keretében elzálogosított Rosgosstrakh részesedésének nagyságára. Ez kevesebb, mint 20%.
Egy nagyobb részvénycsomag megszerzéséhez az Oroszországi Bank előírásai szerint kötelező a szabályozó értesítése. A részvények 20%-ánál kevesebb megszerzése jelentősen csökkenti a tranzakcióra fordított időt és leegyszerűsíti a végrehajtást. „Végül is a szabályozó korlátozhatja az FC Otkritie Bank tevékenységét, különösen amiatt, hogy rehabilitálja a Trust Bankot” – mutat rá Maxim Solntsev.
A jegybank nem volt hajlandó kommentálni, arra hivatkozva, hogy a működő bankok és vállalatok nem nyilatkoznak.
Előbb-utóbb azonban a piac egyik legnagyobb üzletét jóvá kell hagynia a szabályozónak. Az Otkritie Bank által megszerzett jog a Rosgosstrakhban lévő 19,8%-os részesedés felett egy nagyobb tranzakció előkészítő szakasza lehet, amelyhez a Központi Bank jóváhagyása szükséges – mutat rá Petr Paklin.
Marina BOZHKO, Ekaterina LITOVA
Az összeolvadással létrejön az ország legnagyobb magán pénzügyi csoportja. Az irányítás az Otkritie kezébe kerül, és a Roszgossztrakh fő tulajdonosa, Danil Hacsaturov lesz az új holding kisebbségi részvényese. A szakértők egyetértenek abban, hogy az ügylet mind a Roszgossztrakh számára hasznos, amely további tőkét vonhat majd be, és az egész orosz gazdaság számára, amelyből hiányoznak a bankszektorban a sikeres fúziók.
Az RBC és a Vedomosti a banki és biztosítási piac két jelentős szereplőjének jövőbeni egyesüléséről írt. Szerintük az egyesületet személyesen Roszgosztrah és Hacsaturov kezdeményezte. Ilyen lépésre az OSAGO piacon kialakult nehéz helyzet és az üzletfejlesztéshez szükséges források szerzése kényszerítette. A tervek szerint 2017-ben létrejövő új struktúra ügyfélköre várhatóan mintegy 50 millió fő lesz, vagyona pedig meghaladja a négy billió rubelt.
A Vedomosztyi szerint az ügylet nem tartalmazza a Rosgosstrakh, az RGS nem állami nyugdíjalap nyugdíj üzletágát. Egyelőre nem világos, hogy az RGS-Nedvizhimost csatlakozik-e az egyesüléshez. Jelenleg 270 Rosgosstrakh iroda és 28,7 milliárd rubel adóssága van a mérlegében. Annak ellenére, hogy az Otkritie átveszi az irányítást a jövőbeni csoport felett, a Rosgosstrakh továbbra is fejleszti és irányítja a biztosítási szektort. Az is ismert, hogy az egyesített struktúra minden tagja a jelenlegi márkák alatt dolgozik tovább.
Mindkét fél abban reménykedik, hogy az összeolvadás a csapatok szakértelmének ötvözéséből adódó szinergiák elérését segíti elő, és nem csak: a Rosgosstrakh fejlesztéseinek köszönhetően növelni kívánják az ügyfélkört, amely viszont arra számít, hogy a Holdingban elért eredményeket kiaknázza. távoli szolgáltatások feltételei. Eközben a "Discovery" és a "Rosgosstrakh" együttműködése több mint egy éve tart. Az Otkritie Bank részvényesei között vannak a Rosgosstrakhhoz kötődő struktúrák: ők 8,7% hitelintézet, további 1% tartozik közvetlenül a biztosító társasághoz, és 7,5% - az NPF "RGS" vagyonkezelőjéhez.
Ennek ellenére Hacsaturov nem azonnal döntött úgy, hogy egyesül Otkritie-vel. Először a Sberbankkal és a VTB-vel próbált tárgyalni. Utóbbi az Otkritie egyik fő részvényese (9,99%), és első alelnöke, Jurij Szolovjov a múlt héten találkozott Hacsaturovval és az Otkritie társtulajdonosával, Vadim Beljajevvel a Központi Bank vezetőjével, Elvirával. Nabiullina. A megbeszélésen a leendő partnerek elmondták a szabályozónak terveiket, és bejelentették a kölcsönös átvilágítási eljárás megkezdését. Ennek eredményeként mind a Sberbank, mind a VTB megtagadta az ügyletben való közvetlen részvételt, nagyrészt az OSAGO piac nyomasztó helyzete miatt, amely továbbra is a Rosgosstrakh fő iránya (a társaság a közelmúltig az OSAGO-val kötött tranzakciók 41%-át tette ki. ország, most - 25%).
Ez az OSAGO-val kapcsolatos kötelezettségvállalás 2016 első felében már 15,5 milliárd rubel veszteséget okozott (kétszer akkora, mint egy évvel korábban. Ezzel kapcsolatban a biztosító ősszel bejelentette, hogy további 46 milliárd rubelt (az alaptőke mintegy 20%-át) kíván további kibocsátással bevonni. A tervek szerint a nyílt piacon valósítják meg. Tavaly májusban a Központi Bank még a Rosgosstrakh engedélyét is felfüggesztette az OSAGO számára a kötvényeladások megsértése miatt. „Az OSAGO szegmens most valóban nagyon veszteséges, ezért a Rosgosstrakhnak további tőkét kell bevonnia. Ebben a szegmensben a cég élen jár, azon régiókban is, ahol a nagy veszteség miatt más biztosítók nem igazán akartak dolgozni” – mondta a Profilnak a minősítő csoport igazgatója. pénzintézetek Analitikai hitelminősítő ügynökség (ACRA) Alexey Bredikhin.
Nyáron az OSAGO elérhetősége szempontjából legproblémásabb régiókban (egy biztosítóval az Orosz Föderáció teljes tárgykörében) elindult a Single Agent program. Az Orosz Gépjárműbiztosítók Szövetsége (RSA) indította el. A program szabályai szerint egy ilyen problémás régióban jelenlévő biztosító köteles ügynökként értékesíteni valamennyi PCA tag társaság kötvényét (sőt, hogy az autótulajdonos melyik kötvényt kapja, azt véletlenszerűen - a bérleti díjak számával - határozzák meg. cím). Rosgosstrakh az utolsó napon csatlakozott a programhoz, amikor már a PCA szankciói fenyegették - egészen az OSAGO engedélyének megvonásáig. "Eddig sok technikai, technológiai és eljárási kérdés nyitott, de ha sikerül minden problémára közös megoldást találni, akkor az ügynök az egyik hatékony eszköz lehet az OSAGO piac helyzetének javítására" - végül Rosgosstrakh felvételt nyer.
„Az állam intézkedéseket tesz a piac stabilizálására, például a természetbeni kártalanítás elsőbbségére vonatkozó szabályt. Ez javítja az OSAGO biztosítók pénzügyi teljesítményét. A folyamat jelenleg is zajlik, és az Állami Duma is mérlegeli, de mindenki abban reménykedik, hogy befejeződik. Nyilván ezért lép be egy befektető ebbe a cégbe, olyan forrásokat biztosít számára, amelyek lehetővé teszik, hogy túlélje a nehéz időszakot, és a jövőben helyreállítsa pozícióját. Így csak pozitívan tudom értékelni az Otkritie-vel kötött megállapodást” – mondja Bredikhin.
Jelenleg az Otkritie azon kevés pénzügyi csoportok egyike Oroszországban, amelyek nem rendelkeznek saját biztosítási üzletággal. Ez azonban nem mindig volt így. 2011-ben Vadim Belyaev úgy döntött, hogy fejleszti ezt a területet, és pénzügyi csoportján belül egyszerre két társaságot alapított: az Otkritie Insurance-t és külön az Otkritie Life Insurance-t. Ezt követően az üzletember úgy döntött, hogy mindkét vagyonától megszabadul: a további tőkésítést igénylő Otkritie Biztosítót tavaly megvásárolta az Opora Rossii egyik vezetője, Alekszandr Kondratenkov (aki a céget Opora névre keresztelte), az Otkritie Life Insurance pedig átkerült az Otkritie Life Insurance-hoz. Rosgosstrakh szeptemberben és leányvállalata, a Rosgosstrakh zhizni.
Ezután az Otkritie vezérigazgatója, Ruben Aganbegyan elmondta, hogy a csoport úgy döntött, hogy "a pénzügyi piac azon szegmenseire összpontosít, amelyekben vezető pozíciót tölt be és jelentős szakértelemmel rendelkezik". „Annak ellenére, hogy az Otkritie életbiztosítás nyereséges növekedést mutat, üzletága jelentősen elmarad a piacvezetőkétől. Ezért az Otkritie úgy döntött, hogy megváltoztatja jelenléte formátumát ezen a piacon: nem saját életbiztosítási üzletágat fejleszt, hanem jutalékos alapon folytatja biztosítási termékek értékesítését az Otkritie Bank irodáiban. Rosgosstrakh lehetőségnek nevezte az ügyletet, hogy viszonylag kevés pénzért magas színvonalú biztosítási portfólióval rendelkező profi csapatot vonzanak be.
A pénzügyi szektor jelentős szereplőinek összeolvadása rendkívül ritka Oroszországban – mondja Jan Art, a Rossiya Banking Association alelnöke. " fő ok- átláthatatlanságban és érthetetlenségben Orosz üzlet. A bankszektorban ez magas, de az üzleti életben általában - sajnos nem. Ezért minden ilyen tranzakció különös figyelmet vonz. És még a kevés tranzakció között is a túlnyomó többség nem fúzió, hanem felvásárlás. Még tudjuk, hogyan kell felszívni egymást, de nem tudunk egyesülni és megszilárdulni. Ezért a „Felfedezés” tettei ebben a háttérben tiszteletet keltenek. Itt egy összeolvadásról beszélünk, bár az Otkritie meghatározó szerepével. Ez nagyon fontos példa az orosz gazdaság egészének jövője szempontjából. Az egész piac érdeklődéssel fogja figyelni az üzletet, különösen a kis bankok, amelyeket folyamatosan konszolidációra szólítanak fel” – mondta Art a Profile-nak adott interjújában.