Коефициент на автономност(коефициент на финансова независимост) характеризира съотношението на собствения капитал към общия размер на капитала (активите) на организацията. Коефициентът показва колко независима е организацията от кредиторите. Колкото по-ниска е стойността на коефициента, толкова повече организацията е зависима от заемни източници на финансиране, толкова по-малко стабилно е нейното финансово състояние.
Изчисление (формула)
Коефициент на автономност = собствен капитал / активи
И числителят, и знаменателят на формулата се отразяват в баланса на организацията, където стойността на активите винаги е равна на сумата от собствения и привлечения капитал на организацията.
Нормална стойност
Общоприетата нормална стойност на коефициента на автономност в руската практика е 0,5 или повече (оптимално 0,6-0,7). В световната практика се счита за минимално допустимо до 30-40% от собствения капитал. Но във всеки случай този показател силно зависи от индустрията, или по-скоро от съотношението на нетекущите и текущите активи в структурата на организацията. Колкото по-голям е делът на организацията в нетекущите активи (капиталоемко производство), толкова повече дългосрочни източници са необходими за тяхното финансиране, което означава, че делът на собствения капитал трябва да бъде по-голям (колкото по-висок е коефициентът на автономност).
Увеличаването на коефициента на автономност показва, че организацията все повече разчита на собствени източници на финансиране.
В световната практика е по-разпространено, което е противоположно по значение на коефициента на автономия, но също така характеризира съотношението на собствен и привлечен капитал. Друг подобен индикатор, използван в западната практика, е съотношението дълг към собствен капитал.
Коефициентът на автономност е удобен и ефективен индикатор за финансовата стабилност на компанията. Изчислява се като съотношение на собствения капитал към бизнес активите, на базата на данните от баланса (Формуляр № 1). Стойността на собствения капитал към общите активи е интересна за партньори, кредитори, инвеститори, собственици. Стандартната му стойност е от 0,5. Ако индикаторът е близък до единица, тогава компанията е стабилна, но не използва достатъчно дългово финансиране, което пречи на нейния растеж.
Кредиторите са готови да си сътрудничат с компании, които са в състояние да погасяват финансовите си задължения своевременно. Поради това те предварително оценяват дали дружеството е в състояние да покрие съществуващите си задължения със собствен капитал и разпределени резерви. Този критерий характеризира и финансовата стабилност на бизнеса.
Коефициент на автономност(Собствен капитал към общите активи - EQ / TA, KA) или индикатор за финансова независимост е относителен финансов показател, който ви позволява да определите степента на зависимост на компанията от дългово финансиране, както и способността й да погасява задължения самостоятелно разход.
Справка!ТС се използва в практиката на арбитражните управители, които са длъжни да установят финансовото състояние на дружеството преди започване на производство по несъстоятелност във връзка с него (Постановление на правителството на Руската федерация от 25 юни 2003 г. № 367 „За одобрение на правилата за извършване на финансов анализ от арбитражните управители“).
Анализаторите използват индикатора за финансова независимост, за да оценят финансовата стабилност на даден бизнес и да оценят вероятността от фалит.
Справка!Обратният показател за автономност е коефициентът на финансова зависимост, а негов аналог е коефициентът на прогнозата за несъстоятелност.
Намаляването на собствения капитал към общите активи е първият знак, че една компания трябва да бъде тествана за вероятността от фалит (коефициент на прогноза за фалит, коефициент на капитализация и др.). Ако тази тенденция продължи, тогава инвеститорите и бизнес кредиторите трябва да преосмислят своите инжекции.
Формулата за изчисляване на коефициента на автономност
Текущата стойност на индикатора EQ/TA може да се определи въз основа на информацията във Формуляр № 1 на отчитане - баланс. За да направите това, трябва да вземете информация от него:
- Общо активи (ред 1300).
- Общо собствен капитал и резерви (стр. 1700).
Важен момент!При изчисляване на индикатора KA се вземат предвид всички активи, независимо от тяхната степен на ликвидност.
В теорията на финансовия анализ се използва следната формула за определяне на EQ / TA:
KA = SC / SA, където:
SA - общи активи;
SC - собствен капитал и резервни акции.
В практиката на руските компании горната формула се изразява чрез редовете на баланса (формуляр № 1):
KA = стр. 1300 / стр. 1700
Важен момент!Ако при изчисляване към собствения капитал се добавят дългосрочни задължения, получаваме коефициент на финансова стабилност.
Стандартна стойност на индикатора
Индикаторът „Собствен капитал към общите активи“ може да се прилага за организации от всеки сектор на икономиката, всякакъв мащаб на дейност и форма на собственост, като нормативната му стойност също е универсална и еднаква за всички стопански субекти.
Важен момент!При извършване на подробен финансов анализ се практикува съпоставяне на получената стойност със средните показатели в избрания сектор на икономиката.
Когато анализирате индикатора, е важно да вземете предвид някои предположения:
- колкото по-висока е стойността на индикатора за финансова автономност, толкова по-стабилна изглежда позицията на предприятието;
- ако коефициентът на автономност е близо до 1, тогава се счита, че развитието на бизнеса е ограничено от недостатъчното използване на дългово финансиране.
Примери за изчисляване на коефициенти
Изчисляването и анализът на индикатора EQ / TA е най-удобно представен с примера на конкретни руски компании. За обекти на изследване бяха избрани следните:
- петролна компания PJSC "Bashneft";
- един от лидерите в онлайн търговията на дребно NEPAO Ulmart.
Заключение!Анализ на финансовата независимост на PJSC Bashneft показа, че през 2015-2017 г. компанията става все по-зависима от дългови източници на финансиране. През 2017 г. показателят пада под нормативната граница. Това състояние на нещата се дължи на реорганизацията на петролния гигант през 2015 г., която доведе до постепенно намаляване на размера на собствения капитал.
Заключение!Степента на независимост на Ulmart от външни източници на финансиране нараства поради факта, че в условията на нестабилна макроикономическа ситуация и волатилността на обменния курс на рублата, той реши да следва стратегията за използване на собствените източници на финансиране.
Общият резултат от анализа: позицията на търговската компания Ulmart през 2017 г. е по-стабилна от тази на петролния гигант Башнефт. Пробата представя алгоритъм за използване на формулата за коефициент на автономност в редактора на електронни таблици Excel.
Преди да инвестира спестяванията си в конкретен проект, всеки инвеститор ще иска предварително да анализира основните икономически показатели както за отчетния период, така и за планирания. Те със сигурност включват коефициента на автономност, който често се нарича също коефициент на финансова стабилност (независимост, собственост, ливъридж, собствен капитал). Всеки одит на икономическата дейност не може да мине без него, така че отдавна с право се счита за класически индикатор, който трябва да се вземе предвид при съставянето на всеки бизнес план.
Какво показва коефициентът на автономност
Този индикатор ви позволява да получите ясна представа за това колко зависи компанията от кредиторите. Колкото по-нисък е коефициентът на автономност, толкова по-ниска е финансовата стабилност и обратно. Разбира се, можете да направите без заем в бизнеса, но това се случва доста рядко. В края на краищата, при стартиране и разширяване на дейностите или при дългосрочно капиталово преоборудване на производствени мощности, често се изискват доста големи средства, с които не всеки разполага. От тази гледна точка липсата на привлечени средства може да доведе до загуба на конкурентоспособност или технологично изоставане от лидерите на пазара. Следователно, ако коефициентът на автономност показва 0, това не означава, че компанията се справя добре. И върху какво тогава да се съсредоточим? За да се оцени финансовата автономност на компанията, е обичайно да се сравняват изчислените стойности с местни и чуждестранни стандарти. Нашите икономисти смятат, че оптималната стойност е в диапазона от 0,6-0,7. И в световната практика има интервал от 0,3-0,4. Тази разлика може да се обясни с факта, че на Запад репутацията и навременното изпълнение на задълженията към кредиторите са много важни в бизнеса.
Как се изчислява коефициентът на финансова автономност
Формулата за изчисляване на този показател е изключително проста: всичко, което трябва да направите, е да намерите съотношението на собствения капитал към общите активи на компанията:
Ka \u003d Sk / Ca, където
Sk - общ капитал, чийто източник е сборът от редове 490, 640, 650 от баланса;
Sa - общи активи, които са посочени на ред 700 от формуляр 1 (баланс).
Ако получената стойност е по-малка от 0,5, това показва, че компанията изпитва определени затруднения с оборотния капитал, а за инвеститора това показва риск от неплатежоспособност, което означава възможна загуба на инвестиция.
Нюанси
Трябва да се има предвид, че в зависимост от индустрията и местоположението на предприятието, коефициентът на автономност може да варира, така че винаги трябва да се разглежда в динамика или в сравнение с подобен показател на конкурентни фирми. Колкото по-висока е капиталовата интензивност на производството, толкова повече компанията зависи от дългосрочни източници на средства и следователно делът на собствения й капитал трябва да бъде доста висок. И обратно, ако делът на суровините и материалите е висок в себестойността, тогава в този случай коефициентът на автономност може да бъде по-нисък от нормативния.
Коефициент на автономносте един от ключовите показатели на групата, така че често се нарича коефициент на финансова независимост. В икономическата литература има и други имена на коефициента на автономност, използвани като синоними:
- коефициент на независимост;
- коефициент на собственост;
- коефициент на концентрация на собствения капитал;
- Съотношение на собствения капитал (собствен капитал към общите активи).
Коефициентът на автономност е финансова формула, която отразява дела на собствения (акционерния) капитал, използван за финансиране на активите на компанията. Коефициентът на автономност изключва всяко дългово финансиране, използвано от компанията за набиране на средства.
Какъв е коефициентът на автономност?
Коефициент на автономносте , изчислен като съотношението на компанията към нейната . Стойностите на тези два компонента често се вземат от (използва се т.нар.), но коефициентът може да се изчисли и чрез активи и капитал, ако компаниите кандидатстват.
Формулата на баланса е както следва:
Активи = Собствен капитал + ПасивиСледователно всички активи на организацията се формират от два източника: капитал (собствени средства) и пасиви (заемни средства). Въз основа на горната формула следва, че капиталът на дружеството е равен на сбора от активи минус пасиви, или т.нар. Затова понякога се казва така коефициент на автономносте съотношението нетни активиДа се общата сума на активитепредприятия.
Коефициентът на автономност е доста популярен финансов коефициент, особено в Европа и Япония, докато в САЩ обикновено се използва съотношение, което се изчислява като съотношение към .
Изчисляване на коефициента на автономност
Коефициентът на финансова независимост се изчислява чрез разделяне на собствения капитал на компанията на общите й активи. Да обобщим собствени средства (собствен капитал) се отнася до целеви (специални) финансови средства и други позиции, отразени в реда "капитал" на баланса. Споделени активиса сбор от всички и се разчитат.
Формула за изчисляване на коефициента на автономност:
Коефициент на автономност = собствен капитал/общи активиПример за изчисляване на коефициента на автономност
Балансът на компанията показва собствен капитал от $540,000 и общи активи от $1 милион. Коефициентът на автономност в този случай ще бъде:
Коефициент на автономност = 540 000 / 1 000 000 = 0,54Това означава, че притежаваните от дружеството активи са 54% финансирани от собствениците на бизнеса, т.е. За всеки долар активи, приносът на собствениците е 54 цента, съответно 46 цента е вноска.
Стойността на коефициента на автономност
Коефициентът на автономност отразява общото ниво на компанията и ви позволява да анализирате. По-високото съотношение на собствения капитал (автономия) или по-високият собствен капитал на акционерите показва по-добра дългосрочна компания. Ниският коефициент на автономност, напротив, носи по-висок.
Коефициентът на собственост подчертава две важни финансови концепции за платежоспособен и устойчив бизнес. Първият компонент показва какъв процент от активите на дружеството са пряко притежавани от собствениците (акционерите). С други думи, колко активи ще останат „в ръцете“ на собствениците на бизнес, след като изплатят всички налични.
Вторият компонент, напротив, показва колко ефективно компанията използва привлечените ресурси. Ако коефициентът на автономност показва каква част от активите на компанията са финансирани от акционери (инвеститори), тогава обратното изчисление (1 - коефициент на автономност) показва дела на активите, които са финансирани от кредитори.
В световната практика нормативната стойност на коефициента на автономност е на ниво 0,5 и повече. Колкото по-високо, толкова по-добре, т.к по-високата стойност на коефициента на автономност показва съответно по-високо ниво на финансова стабилност на компанията и по-високо ниво . Компаниите с високо не само намират по-лесно за набиране на заемни средства, по-специално, но и по-евтино - може да се доближи до процента.
Ниската стойност на коефициента на автономност показва повишени рискове за кредиторите, които могат да провокират не само плащания, но и да доведат до това дружеството. Следователно кредиторите определят максимално допустимите стойности на коефициента на концентрация на собствения капитал. Например, той определя максимално допустимата стойност на коефициента на автономност на ниво 0,3 (като се вземе предвид размера на заема, който потенциалът възнамерява да привлече). В националната практика банките понякога отпускат заеми на кредитополучатели с ниска стойност на коефициента на автономност (0,3 и по-малко), но само под високоликвидно обезпечение или след предоставяне или от трета страна с висока степен на платежоспособност.
Нормативните стойности на коефициента на автономност също могат да варират в зависимост от индустриалния сектор на компанията. По този начин за предприятията в капиталоемки отрасли стойността на коефициента на финансова независимост ще бъде значително по-висока, отколкото например за компаниите от търговския сектор. Това се обяснява с факта, че на практика дълготрайните (нетекущи) активи обикновено се финансират със собствен капитал.
Значението на фактора автономност
Коефициентът на автономност е добър индикатор за нивото на финансовия ливъридж, използван от една компания. Ниският коефициент на концентрация на собствения капитал ще работи добре за акционерите, ако компанията печели възвръщаемост на активите над лихвения процент, плащан на кредиторите.
Значението на коефициента на автономност е както следва. Компаниите с по-висок коефициент на собствен капитал трябва да плащат по-малко лихви, така че „спестените“ пари могат да се използват за разрастване на компанията или за допълнително изплащане. Обратно, компаниите с нисък коефициент на автономност са по-податливи на загуби, тъй като значителна част от приходите им се изразходват за плащане на лихви на кредиторите.
В допълнение, високото съотношение на собствения капитал осигурява по-лесен достъп до капитал при по-ниски лихвени проценти. От друга страна, ниският коефициент на автономност затруднява получаването и. Дори ако такива компании успеят да получат заем, цената му ще бъде значително по-висока.
Предприятието разполага със собствени средства в размер на 23 150 хиляди рубли, заемни средства в размер на 15 хиляди рубли, заемни средства в размер на 235 хиляди рубли. Определете коефициента на автономност, коефициента на финансова стабилност и направете изводи.
1. Коефициент на автономност.
Коефициентът на автономност е равен на дела на източниците на собствени средства в общия баланс. Нормалната минимална стойност на индикатора се оценява на 0,5. Това означава, че размерът на задълженията на предприятието е равен на размера на собствените средства. Нарастването на коефициента показва повишаване на финансовата независимост, намаляване на риска от финансови затруднения в бъдещи периоди.
Коефициентът на автономност характеризира зависимостта на предприятието от външни заеми. Колкото по-ниска е стойността на коефициента, колкото повече заеми има дружеството, толкова по-голям е рискът от неплатежоспособност. Ниската стойност на коефициента отразява и потенциалния риск предприятието да има недостиг на пари:
Счита се за нормално, ако стойността на коефициента на автономност е по-голяма от 0,5, тоест финансирането на дейността на предприятието се извършва най-малко 50% от собствени източници. Коефициентът на автономност или финансова независимост определя дела от активите на организацията, които са покрити от собствен капитал (осигурен от собствените им източници на формиране). Останалата част от активите се покрива от привлечени средства. Индикаторът характеризира съотношението на собствения и привлечения капитал на организацията.
Нека изчислим коефициента на автономност.
Внимание. = SS/Bi * 100%,
където CC - собствени средства, Bi - балансова сума.
Внимание. = 23150/23400*100% = 0,9893.
Това е много висок показател за коефициента на автономност, той показва, че предприятието е доста финансово независимо, финансирането на дейностите се извършва основно от собствени източници.
2. Коефициент на финансова стабилност.
Показателят за финансова стабилност е размерът на собствения капитал на дружеството и привлечения му дял в общия капитал на предприятието, т.е. индикатор за степента на зависимост от източниците на кредит. Изчислява се като съотношение на процента на собствения капитал към привлечения капитал. Предприятието се счита за финансово независимо, толкова по-висок е този показател. Като препоръчителен стандарт за този коефициент се използва диапазонът от стойности 0,5-0,7.
До ф.й. = (23150 + 15)/23400 = 0,9899.
Този индикатор показва, че дружеството е достатъчно финансово стабилно, което гарантира изпълнението на финансовите му задължения.